SEC schlägt Clearing-Agentur Standards für Operations und Governance zur sofortigen RELEASE 2011-58 Washington, DC 2. März 2011 8211 Die Securities and Exchange Commission hat heute vorgeschlagen, Regeln in Übereinstimmung mit dem Dodd-Frank Wall Street Reform und Verbraucherschutz-Gesetz und den Wertpapieren vorzuschlagen Börsengesetz von 1934 über den Betrieb und die Verwaltung von Clearing-Agenturen. Die Kommission stimmte ferner zu, den öffentlichen Kommentarzeitraum für die im Oktober vorgeschlagenen Regeln wiederherzustellen, um Interessenkonflikte für sicherheitsorientierte Swap-Clearingstellen, sicherheitsbasierte Swap-Ausführungseinrichtungen und nationale Wertpapierbörsen, die den Handel mit Wertpapier-Swaps ermöglichen oder zur Verfügung stellen, zu mildern . Clearing-Agenturen agieren in der Regel als Vermittler der Parteien in einer Wertpapier-Transaktion. Sie spielen eine wichtige Rolle auf den Wertpapiermärkten, indem sie sicherstellen, dass die Transaktionen termingerecht und zu den vereinbarten Bedingungen abgeschlossen werden. 8220Die vorgeschlagenen Regeln dienen dazu, unsere Aufsicht über Clearing-Agenturen weiter zu stärken und die nach der Finanzkrise aufgetretenen systemischen Risiken zu beeinträchtigen ", sagte SEC-Vorsitzende Mary L. Schapiro. Unter den Dingen, die die vorgeschlagenen Regeln von Clearing-Agenturen erfordern würde: Halten Sie bestimmte Standards in Bezug auf Risikomanagement und Operationen. Halten Sie angemessene Schutzmaßnahmen und Verfahren zum Schutz der Vertraulichkeit von Handelsinformationen. Have Verfahren, die Interessenkonflikte zu identifizieren und zu adressieren Standards für ihre Vorstände. Designate ein Chief Compliance Officer. Disseminate Preisgestaltung und Bewertung Informationen, wenn sie führen zentrale Gegenpartei Dienstleistungen für Sicherheit-basierte Swaps. Public Kommentare zu den Regelvorschlägen sollten bis zum 29. April 2011. Fact Sheet Clearing-Agentur Standards Für eine Operation und einen Governance-Hintergrund Eine Clearing-Stelle fungiert in der Regel als Vermittler zwischen den Parteien einer Transaktion, und wenn sie als zentrale Gegenpartei handelt, nimmt sie das Risiko ein, falls ein Ausfall vorliegt. Bei einer strukturierten und ordnungsgemäßen Betreibung kann eine solche Clearingstelle solche Vorteile bieten, wie die Verbesserung des Managements des Kontrahentenrisikos und die Verringerung der ausstehenden Forderungen durch multilaterales Netting der Geschäfte. Aufgrund der integralen Rolle, die Clearing-Agenturen auf dem Wertpapiermarkt spielen, hat der Kongress die SEC geleitet, diese Einheiten zu überwachen. Gemäß Section 17A des Securities Exchange Act hat die Kommission bereits die Befugnis, Regeln für Clearing-Agenturen zu schreiben. Das Dodd-Frank-Gesetz verstärkte die Befugnis der Kommission8217, Regeln für Risikomanagement-Standards für Clearing-Agenturen zu erlassen, die systemrelevant sind. Das Dodd-Frank Gesetz änderte auch das Securities Exchange Gesetz, um der Kommission Berechtigung zu geben, Regeln zu schreiben, die jene regeln, die als Clearingagenturen für Sicherheit-gegründete Swaps eingetragen werden. Vorgeschlagene Regeln für die Clearing-Agentur Standards of Operation und Governance Die vorgeschlagenen Regeln würden die Standards für, wie Clearing-Agenturen sollten funktionieren und geregelt werden. Der Vorschlag würde eine Clearing-Agentur erfordern, die zentrale Gegenpartei-Dienstleistungen erbringt, um: Kreditengagements an ihre Teilnehmer zu messen und zu verwalten. Verwenden Sie Margin-Anforderungen, um die Exposition gegenüber den Teilnehmern zu begrenzen und die Methoden zu überprüfen, die diese Margin-Anforderungen unterstützen. Halten Sie ausreichende finanzielle Mittel bereit, um einem Ausfall entweder durch den einen Teilnehmer oder die beiden Teilnehmer, denen die Clearingstelle bzw. die sicherheitsorientierte Swap-Clearingstelle die größten Engagements zukommt, standzuhalten. Bereitstellung einer jährlichen Modellvalidierung seiner Margin-Modelle und damit zusammenhängender Parameter und Annahmen. Geben Sie die Möglichkeit für diejenigen, die nicht durchführen Händler oder Sicherheit-basierte Swap-Händler Dienstleistungen mit der Möglichkeit, Mitgliedschaft zu erhalten. Sie benötigen keine Mindestportfoliogröße oder Transaktionsvolumen in ihren Mitgliedschaftsnormen. Bereitstellung der Möglichkeit für einen skalierbaren Zugang zu Clearing-Diensten basierend auf einem Teilnehmer-Nettokapital. Berechnen und Aufbewahren von Aufzeichnungen über finanzielle Ressourcen. Die vorgeschlagene Regelung würde auch jede Clearingstelle (falls zutreffend) erfordern: Regeln und Verfahren haben, die einen fundierten, transparenten und durchsetzbaren Rechtsrahmen vorsehen. Die Teilnehmer müssen über ausreichende finanzielle Ressourcen und robuste operative Kapazitäten verfügen, um den Verpflichtungen aus der Teilnahme gerecht zu werden und die Clearing-Agence-Teilnahmeanforderungen öffentlich bekannt zu geben. Vermögenswerte so halten, dass Verlustrisiken oder Verzögerungen minimiert werden und Vermögenswerte in Instrumente mit minimalen Kredit-, Markt - und Liquiditätsrisiken investiert werden. Ermittlung von operationellen Risiken und deren Minimierung durch die Entwicklung geeigneter Systeme, Kontrollen und Verfahren. Englisch: eur-lex. europa. eu/LexUriServ Seien Sie kostengünstig bei der Erfüllung der Anforderungen der Teilnehmer unter Wahrung sicherer und sicherer Operationen. Beurteilen Sie die Risiken, die mit jeglichen Link-Vereinbarungen verbunden sind, und sorgen Sie dafür, dass diese umsichtig verwaltet werden. Governance-Vereinbarungen, die klar und transparent sind und die Wirksamkeit des Risikomanagements fördern. Geben Sie den Marktteilnehmern genügend Informationen, damit sie die mit den Clearing-Agenturen verbundenen Risiken und Kosten identifizieren und bewerten können. Immobilisiere und entmaterialisiere Aktienzertifikate und überweise sie so weit wie möglich. Wesentliche Aspekte seiner Standardverfahren öffentlich zugänglich machen und Standardverfahren festlegen, die rechtzeitige Maßnahmen zur Eindämmung von Verlusten und Liquiditätsdruck gewährleisten. Sicherstellen Sie die Abwicklung spätestens am Ende des Abrechnungstages und erfordern intraday oder in Echtzeit Endgültigkeit, wenn nötig, um Risiken zu reduzieren. Beseitigung des Hauptrisikos durch die Verknüpfung von Wertpapiertransfers auf Geldtransfers zur Erzielung der Lieferung gegen Zahlung. Institute Risikokontrollen, um die Teilnehmer nicht zu begleichen, wenn die Clearing-Stelle zentrale Wertpapiere Verwahrung führt und verlängert intraday Kreditadresse. Geben Sie den Clearing agencys Verpflichtungen gegenüber physischen Lieferrisiken gegenüber und identifizieren und steuern damit verbundene Risiken. Geben Sie einen jährlichen geprüften Finanzbericht auf seine Website. Die vorgeschlagenen Regeln erfordern die Verbreitung von Preis - und Bewertungsinformationen durch sicherheitsorientierte Swap-Clearing-Agenturen, die zentrale Gegenparteien erbringen. Die vorgeschlagenen Vorschriften verlangen, dass alle Clearingstellen über angemessene Schutzmaßnahmen und Verfahren verfügen, um die vertraulichen Handelsinformationen der Clearing-Stelle-Teilnehmer zu schützen. Die vorgeschlagenen Vorschriften befreien bestimmte sicherheitsbasierte Swap-Händler und sicherheitsbasierte Swap-Ausführungseinrichtungen von der Definition einer Clearingstelle. Der Vorschlag ändert die Regeln für die Registrierung von Clearing-Agenturen, um sicherheitsrelevanten Swap-Clearingstellen Rechnung zu tragen und andere technische Änderungen vorzunehmen. Die vorgeschlagenen Regeln verlangen, dass alle Clearing-Agenturen Verfahren haben, die Interessenkonflikte identifizieren und adressieren. Die vorgeschlagenen Vorschriften erfordern Mindeststandards für alle Mitglieder von Verwaltungsräten oder Ausschüssen der Clearing-Stelle. Die vorgeschlagenen Vorschriften erfordern, dass alle Clearing-Agenturen einen Chief Compliance Officer benennen. Wiedereröffnung des Kommentierungszeitraums für die Regulierung MC Zusätzlich zum Erfordernis von Regeln für den Betrieb und die Verwaltung von Clearing-Agenturen verpflichtet das Dodd-Frank-Gesetz die Kommission, Regelungen zu erlassen, die darauf abzielen, Interessenkonflikte bei Clearing-Agenturen zu klären, die klare sicherheitsbasierte Swaps darstellen . Es erfordert auch Konfliktminderungsregeln für sicherheitsbasierte Swap-Ausführungseinrichtungen und nationale Wertpapierbörsen, die für den Handel mit Wertpapier-Swaps posten oder verfügbar machen. Im Oktober hat die Kommission die Verordnung MC zur Abschwächung dieser Konflikte vorgeschlagen. Insbesondere würde die Verordnung MC sicherheitsbezogene Swap-Clearingstellen, sicherheitsbasierte SEFs und sicherheitsbasierte Swap-Börsen benötigen, um Eigentümer - und Stimmrechtsbeschränkungen sowie bestimmte Governance-Anforderungen zu erlassen. Die vorgeschlagene Verordnung MC enthält Eigentums - und Governance-Einschränkungen, die darauf abzielen, Interessenkonflikte in Bezug auf sicherheitsbasierte Swap-Clearingstellen, sicherheitsbasierte SEFs und sicherheitsbasierte Swap-Börsen zu mildern. Diese vorgeschlagenen Regeln für Clearing-Agenturstandards für Betrieb und Governance und Regulation SB SEF (die die Kommission im Februar vorgeschlagen hat) enthalten auch Regeln, die zum Teil zur Abschwächung von Interessenkonflikten bei Clearingstellen und bei sicherheitsbezogenen SEFs vorgesehen sind. Angesichts dieser Vorschläge eröffnet die Kommission den Kommentierungszeitraum für die vorgeschlagene Verordnung MC erneut, um weitere Stellungnahmen einzuholen. What8217s Next Der Vorschlag sucht die öffentliche Meinung und die Daten zu einem breiten Spektrum von Fragen im Zusammenhang mit der vorgeschlagenen Regelung einschließlich der mit dem Vorschlag verbundenen Kosten und Nutzen. Öffentliche Stellungnahmen zu dem Vorschlag und zu den vorher vorgeschlagenen Regelungen nach Regulation MC sind am 29. April 2011 fällig. Nach sorgfältiger Überprüfung der Kommentare wird die SEC prüfen, ob sie die vorgeschlagenen Regeln annehmen oder ändern sollen. Nasdaq Clearing Nasdaq Clearing ist ein führendes Unternehmen , EMIR zugelassen, Clearing-Haus zur zentralen Gegenpartei Clearing für eine breite Palette von Märkten und Anlageklassen. SocialItem. StartXpmEditingZone () Facebook socialItem. StartXpmEditingZone () Verknüpft In socialItem. StartXpmEditingZone () E-Mail socialItem. StartXpmEditingZone () Google socialItem. StartXpmEditingZone () Twitter Freigegebene Märkte Futures amp Optionen für Energie, Kohlenstoff, Fracht, Treibstoff Oil, Ferrous Products und Seafood Exchange notiert, Flexible und On-Request Futures amp Optionen auf nordische Aktien und Indizes. Berechte des Clearing Das Clearingverfahren und die Einbindung eines zentralen Kontrahenten bieten den Teilnehmern an der SIX Swiss Exchange folgende Vorteile. Post-Trade-Anonymität Die Kontrahentenanonymität ist bei Swiss-Blue-Chips gewährleistet. Im Falle von Small - oder Mid-Cap - und Anleihegeschäften wird jedoch die Identität der Teilnehmer an der SIX Swiss Exchange offengelegt. Dies ändert nichts an dem vertraglichen Charakter der bereits ausgeführten Geschäfte. Diese Änderung des traditionellen, anonymen CCP-Modells erleichtert die effiziente Abwicklung großer Geschäfte in weniger liquiden Wertpapieren. Risikomanagement Zwischen jedem Käufer und Verkäufer wird ein zentraler Kontrahent zwischengeschaltet, wodurch das Kontrahentenrisiko für die Teilnehmer minimiert und das Risikomanagement vereinfacht wird. Die CCP greift eine Reihe von Maßnahmen zur Risikominimierung der Teilnehmer an, darunter: Risk-based Margining Der Markt von Ausfall seitens der Teilnehmer Settlement Netting Die CCP ist die einzige Gegenpartei für jeden Teilnehmer, so dass sie Netto-Trades mit mehreren Handelspartner in einer einzigen Sicherheit mit nur einer Abrechnung pro Tag. Für den Teilnehmer hat dies finanzielle Vorteile: Restriktion in der Anzahl der Abfindungen und damit Absenkung der Abrechnungskosten Reduzierung des Backoffice-Aufwands Abnahme des Operational - und Counterparty-Ausfallrisikos Das Prinzip der Lieferung gegen Zahlung gilt weiterhin, da das Netting multilateral gegenüber dem zentralen Kontrahenten erfolgt.
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